昨(zuó)夜(yè)，国(guó)际油价(jià)突然大跌。

　　美股盘中，美油一度跌(diē)至69.02美元(yuán)/桶，日(rì)内跌幅略超过5％， 布伦特原油(yóu)跌至73.32美元/桶，日内跌4.9％。截至今晨收(shōu)盘，WTI 7月原油期货收跌4.42％，报69.46美元/桶；布伦特(tè)7月原油期货收跌4.43％，报(bào)73.54美(měi)元/桶，和美油均(jūn)收创(chuàng)5月4日以来(lái)新低。

　　有市场分析指出(chū)，俄罗斯没有履行其(qí)减产承诺，这可(kě)能会让其他成(chéng)员国感到不满。数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月28日的四周平均海运石油出(chū)口(kǒu)量为(wèi)六周以来首次(cì)下降，降至364万桶(tǒng)/日。该数据抹平周度数(shù)据的部分波动(dòng)，但显(xiǎn)示流向国际(jì)市(shì)场的原油仍处于高位，比去(qù)年底高出逾140万桶/日(rì)，比承诺减(jiǎn)产的基准月份2月(yuè)高出27万桶/日。

　　此外，据华尔街(jiē)日(rì)报援引(yǐn)知情人士(shì)报道(dào)，由于俄罗(luó)斯不断向市场注入(rù)大(dà)量(liàng)廉价石油，破坏了沙特提(tí)振油价的努力，两国之间的(de)紧张关(guān)系(xì)正在加剧(jù)。

　　知情(qíng)人士(shì)说，沙特对(duì)俄罗斯没有充分履(lǚ)行其限(xiàn)产承诺(nuò)表(biǎo)示愤怒。沙(shā)特官(guān)员已向俄罗斯高级官(guān)员投诉(sù)，并(bìng)要求他(tā)们遵守(shǒu)商定的减产协议。

　　据悉(xī)，在6月4日欧佩克+即将在维也纳举行重要会(huì)议之前，这两个世界(jiè)上最大的(de)产油(yóu)国(guó)之(zhī)间的摩擦非常明显(xiǎn)。由于对全球经济放(fàng)缓抑制(zhì)能源需求的担忧日益(yì)加剧，欧佩克+此(cǐ)次大会将决定今年下半年的(de)生产计划。

　　也有石油市场资深人士将油价重挫(cuò)的原因归咎于对债(zhài)务上限协议的担忧。“债务协议(yì)能否顺利达成并不是一件轻(qīng)而(ér)易举(jǔ)的事情。毫无疑问，这使市场感到紧张，”美洲(zhōu)瑞穗(suì)证券能(néng)源期货副(fù)总裁罗伯特(tè)·亚格尔表示。石油分析主(zhǔ)管帕特里克·德哈恩也指出，人们(men)对债务上(shàng)限协议的“怀(huái)疑日益增(zēng)长”，以及(jí)债务(wù)限(xiàn)制(zhì)未能(néng)提高可能引发“严(yán)重(zhòng)衰退”，抑制了对石油(yóu)的(de)需(xū)求。

　　俄国防(fáng)部：莫斯科遭无人机袭击(jī)，普京、白宫表态

　　5月(yuè)30日(rì)，俄罗斯国防部发(fā)布消息称(chēng)，30日早上，8架乌克兰(lán)无(wú)人机(jī)对(duì)俄罗斯首都莫斯科(kē)发(fā)动袭(xí)击，但均(jūn)已被击落。

　　俄罗斯国(guó)防部称，乌克兰当局针对莫斯科市设施的(de)攻(gōng)击是恐怖袭击。目前，俄(é)相关部门正在调查袭击的参与者。

　　据俄新社报道，俄罗斯总(zǒng)统普京称，乌(wū)方(fāng)出动(dòng)无人机袭(xí)击莫斯科是“恐怖主义(yì)活动”。

　　据(jù)英国天空新闻网消息(xī)，在莫(mò)斯科30日发生无人(rén)机袭击(jī)事件后，美国白宫(gōng)回(huí)应称(chēng)，“我(wǒ)们不支(zhī)持对俄(é)罗斯境内发动袭击”。白宫还(hái)称，“我们的重点是帮乌克(kè)兰夺回主(zhǔ)权领土”。

　　马斯(sī)克：特斯拉公司反对“脱钩断链”，愿继续(xù)拓展在(zài)华业务

　　2023年5月(yuè)30日，国务委员兼外长秦刚在(zài)北京会见特斯拉首席执行官(guān)马斯克。

　　秦刚表示，中国人民正以中国式现代化全面推进中华民族伟大(dà)复兴。中国式现(xiàn)代(dài)化是人口(kǒu)规模巨大、全(quán)体人民共同富(fù)裕(yù)、人与自然(rán)和谐共生的现(xiàn)代化，将创造前(qián)所未有的增长潜力(lì)和市(shì)场需求，中国新(xīn)能源(yuán)汽(qì)车产业发展前景广阔。中国将继续坚定不移推进高水平对外开放，致力于为包括特斯(sī)拉公司在(zài)内的各国企业打造更(gèng)好的市场化(huà)、法治(zhì)化、国际化营商(shāng)环境。中国的发展是世界的机(jī)遇(yù)。一个健康、稳定(dìng)、建设性(xìng)的中美关系既有利于(yú)中美两国，也有利于世界(jiè)。拿(ná)特(tè)斯拉汽车来比喻，发(fā)展好中美关系，需要把(bǎ)准方(fāng)向(xiàng)盘，沿(yán)着习近平主(zhǔ)席(xí)提(tí)出的相互尊重(zhòng)、和平共处(chù)、合作(zuò)共(gòng)赢的正(zhèng)确方向前进；及(jí)时“踩刹车”，避免“危险驾驶”；善于“踩(cǎi)油门”，推进互(hù)利合作。

　　马斯克表(biǎo)示，中国人民勤(qín)奋、智慧，中国发展成就(jiù)理所当然。美(měi)中利益交融，如同连体婴(yīng)儿彼此密不可分。特(tè)斯(sī)拉公(gōng)司(sī)反对“脱钩断链”，愿继(jì)续拓展在华业务，共(gòng)享中国发(fā)展机遇。

　　有色金属普跌

　　周二，有色金(jīn)属(shǔ)板块普跌(diē)，但沪锡(xī)、沪镍价格出现上(shàng)涨，且(qiě)沪锡涨幅相对较(jiào)大。分(fēn)析人士认为，有色金属板块(kuài)走势分化，主要(yào)和各品(pǐn)种自身基本(běn)面(miàn)有关(guān)。

　　方正中期期货(huò)有色金属(shǔ)总监杨莉(lì)娜表示(shì)，近期(qī)有色金属走势分化主要是受宏观预期以及各(gè)品种基本面差(chà)异的影(yǐng)响。锡价波动居首，与缅甸供应扰动的(de)消息有关。5月20日缅甸重申矿山禁采政策(cè)，而缅甸锡矿产量(liàng)占全(quán)球约13％，引发(fā)市场短(duǎn)缺(quē)忧虑。此外，从(cóng)消(xiāo)费结构来看，铜、铝(lǚ)、锌消费(fèi)结构偏传统基建(jiàn)、地产，受当(dāng)前预期转弱(ruò)影响较大，而(ér)锡和镍的消费主要是新能(néng)源和(hé)芯(xīn)片，市场(chǎng)普遍看(kàn)好其消费(fèi)预期，铅则(zé)整体处于下(xià)有成本(běn)支撑，上受需求(qiú)限(xiàn)制的振荡区间，相对矛盾并不显著。

　　“目前(qián)有色(sè)金属仍(réng)受宏观(guān)情绪(xù)主导。”杨莉娜表示，美债上限议题悬而未决(jué)，市(shì)场担忧如果美(měi)国两党未能达成(chéng)一致(zhì)，将引发全球性的金(jīn)融危机，短期(qī)避(bì)险情绪升(shēng)温。最(zuì)新公布(bù)的(de)美国经济数据表(biǎo)明，粘性通胀仍存，加之美联(lián)储重要(yào)官员亦表示将继续升(shēng)息应(yīng)对通胀，紧缩忧虑再起。另外，中(zhōng)国(guó)复苏力度(dù)边(biān)际减弱，叠加消费淡(dàn)季引发市场对于后(hòu)市的需求预期(qī)转弱(ruò)。

　　短期来(lái)看(kàn)，杨(yáng)莉娜(nà)认(rèn)为，工(gōng)业品可能随着宏观(guān)情绪反复而宽幅波动(dòng)。如果美(měi)国债务上限达成一致，短(duǎn)期情绪回暖之下，工业品可能会迎来超(chāo)跌反(fǎn)弹。不(bù)过，从中(zhōng)长期(qī)来看，在海(hǎi)外衰退周期下(xià)，有色金属仍将偏弱势(shì)运行。作为顺周期品(pǐn)种，有色金属价格(gé)将反映出(chū)未来经(jīng)济的衰退预期。过(guò)去几十年的统计数据表明，铜价与联邦(bāng)利(lì)率大部(bù)分时(shí)期存(cún)在(zài)高度(dù)正(zhèng)相(xiāng)关(guān)的关系，加息见(jiàn)顶意味(wèi)着(zhe)铜价也将见顶。其背后的逻辑(jí)是，当(dāng)美联储加息见顶(dǐng)乃至不得不降息时，经(jīng)济已经陷入衰退，此时资本开支减(jiǎn)少，终端需求大幅(fú)萎缩(suō)，工业品(pǐn)需求(qiú)也随之大幅下行。此轮加息周期的风险在于，过去几(jǐ)次联(lián)邦利率超过5％时，美国经济都不可(kě)避免地(dì)陷(xiàn)入了深度衰退，带来更(gèng)严重的商品回(huí)调(diào)压力(lì)。

　　印尼政策(cè)有变？沪(hù)镍供强需(xū)弱

　　沪镍主力合约在周二(èr)早上开(kāi)盘后出现较(jiào)为明显的(de)反弹上行，而后回落(luò)至收盘价163790元/吨，涨幅1.48％，日内振幅4.46％。

　　5月30日，在2023 SMM印尼国际镍钴产业链大会上，印尼投资部高(gāo)管(guǎn)表示，或将(jiāng)在今年推(tuī)出(chū)镍价(jià)格指数，并暂缓(huǎn)对于(yú)镍产品征收关税(shuì)的计(jì)划。此前，曾有消息传出印尼政府或将计划取消对于(yú)镍(niè)产品的(de)免税政策。SMM认为，单从(cóng)印尼高镍生铁的角度，此(cǐ)前取消免税政(zhèng)策(cè)的消(xiāo)息对于(yú)进口(kǒu)镍铁的成本有一定抬升的预期，加大了印尼镍铁出(chū)口或将(jiāng)受到一定(dìng)限制的预期。然而此消息一出，相(xiāng)当于印尼镍(niè)生铁或将较国(guó)内(nèi)镍生铁优(yōu)势(shì)弱化(huà)的预期被(bèi)打(dǎ)破，而镍(niè)铁整体(tǐ)持续过剩预期再(zài)次回到最初的状(zhuàng)态。

　　肖宇非表(biǎo)示，昨(zuó)日沪镍振荡小幅反(fǎn)弹(dàn)走(zǒu)势符(fú)合预期，一是美债上限问题达成协议(yì)，情绪暂时稳定(dìng)。二(èr)是镍现货市场紧缺，本(běn)周沪镍库存减少38.33％至560吨(dūn)，LME镍库存减少474吨至38700吨。社会库存(cún)处于历史(shǐ)低(dī)位并持续(xù)去库、国内(nèi)外交易所库存不断下降对期(qī)价形成支撑。

　　杨莉娜认为，周(zhōu)二(èr)沪(hù)镍价格(gé)小幅(fú)上涨，一方面是宏观压力略有缓解，而(ér)镍作(zuò)为前期下跌(diē)较(jiào)为剧烈的品种，在整体压力缓解、空头回补(bǔ)下有一定反(fǎn)弹需(xū)求(qiú)，镍锡这类资(zī)金敏感(gǎn)度较高品种(zhǒng)共振(zhèn)。另一方面，从镍自(zì)身基本面来说，虽然中(zhōng)期供应全面过剩压力(lì)较大，但短期来看，镍低库存且仍在去库的矛(máo)盾易(yì)引发较强波动。

　　从基本面来看，杨莉娜分析(xī)认为(wèi)，供给方(fāng)面，国(guó)内(nèi)电(diàn)解镍产(chǎn)量料会继续增长，电解镍今年新投产能继续(xù)爬(pá)坡，而季度末也(yě)有新产(chǎn)能投产预期。进(jìn)口来(lái)看，电(diàn)解(jiě)镍5月(yuè)末(mò)6月初(chū)或(huò)有进口到货，对当(dāng)前低库存略有缓解(jiě)。库存方面，LME镍处于(yú)低点，国内(nèi)期现货(huò)库存也都处于极(jí)低(dī)位置，现货(huò)升水反复波动(dòng)。从需求端(duān)来看(kàn)，合(hé)金刚需暂处淡季按需(xū)采购为主(zhǔ)，不锈钢排产受限(xiàn)需(xū)求，仍处于期现主动(dòng)去库存过程中，新能源汽(qì)车长期发(fā)展较好，但今(jīn)年需(xū)求增(zēng)长较去年(nián)明显降速，而原料端产能(néng)产量均(jūn)在改善(shàn)。

　　“建议短(duǎn)期以反弹对待，中长(zhǎng)期仍可能(néng)有下行(xíng)空间。”杨莉娜表示(shì)，需关(guān)注宏观流(liú)动性收(shōu)缩节奏以及需求预(yù)期影响，基本(běn)面关注电解镍产能释放节(jié)奏(zòu)与现实(shí)供应预期(qī)差(chà)。

　　肖宇(yǔ)非认为(wèi)，镍的基本(běn)面没有发生改变，镍市场(chǎng)供应端的增量预期(qī)不变(biàn)，加之现在镍产能处于高利润状(zhuàng)态，中长期依然是(shì)供强需弱的(de)基本(běn)面不(bù)变，保持中长期看空的(de)观点。近期出现的反弹是中长线高(gāo)位加仓比较(jiào)好的机会。值得关注(zhù)的是，近期(qī)消息面(miàn)多空交(jiāo)织(zhī)，印(yìn)尼免税政策的进一步确(què)认(rèn)和(hé)落地是近(jìn)期需要(yào)跟(gēn)踪关(guān)注的。

　　国信期(qī)货有色(sè)金属研究员李祥英认为，镍价短期反弹，但上行(xíng)动力不足，虽有低库存(cún)支撑镍(niè)价，但当前电解镍进口盈利空间已经打开，进(jìn)口镍(niè)将对库存(cún)形成(chéng)补充。而向下受制(zhì)于与硫酸镍之间的价差问题(tí)，短期(qī)也难有太流畅的下行趋势。整体来看，镍价短线围绕16万(wàn)元/吨一(yī)线(xiàn)振荡概(gài)率较高。

　　沪锡涨幅近(jìn)3％

　　昨日，沪锡强势(shì)上(shàng)涨，截至收盘，主力2307合约涨幅(fú)2.91％，接近3％。

　　方正中期(qī)期货沪锡(xī)研究员胡彬认为，沪锡(xī)大涨主(zhǔ)要有两方(fāng)面原(yuán)因(yīn)，一是日前缅甸佤邦政府发文重申8月禁止矿产开采，这也再(zài)次(cì)证(zhèng)实(shí晚上睡觉抹护肤品好还是不好，晚上睡觉抹护肤品好还是不好)了(le)此(cǐ)前4月下发(fā)的禁矿(kuàng)声明，当时消息带动沪锡(xī)在当日涨(zhǎ晚上睡觉抹护肤品好还是不好，晚上睡觉抹护肤品好还是不好ng)停。二是西南(nán)地区(qū)某冶(yě)炼企(qǐ)业表示在周末已经进入(rù)检修状态，检修将持(chí)续1个(gè)半(bàn)月左右(yòu)，预计影响产量2000吨左右。这(zhè)两则消息使得锡供应(yīng)端偏紧预期加强，锡(xī)价强势(shì)上涨(zhǎng)。

　　从基本面来(lái)看，胡彬(bīn)分析称，供(gōng)给方(fāng)面，国内锡冶炼厂(chǎng)加工费持稳，冶炼企业周(zhōu)度(dù)开工率(lǜ)小幅上升，但矿端资源紧张问题依然长期存在，且某西南地区(qū)冶炼厂也因此开始停产检修。近期沪伦(lún)比振荡整理，进口盈(yíng)利(lì)窗口维持开启。需(xū)求方面，整体继(jì)续呈现淡(dàn)季表现(xiàn)。4月锡焊料企业开(kāi)工基本较3月持平，部分企业预(yù)计5月订单情况(kuàng)会小(xiǎo)幅好(hǎo)转，镀锡(xī)板开工(gōng)持稳，铅蓄电池企业开工(gōng)周环(huán)比(bǐ)有所(suǒ)下降(jiàng)。库(kù)存方面，上期所(suǒ)库存(cún)有所上升，LME库存有(yǒu)所(suǒ)增加，SMM社(shè)会(huì)库存周(zhōu)环比大(dà)幅(fú)减(jiǎn)少。精炼(liàn)锡(xī)目前基本面需(xū)求(qiú)端(duān)依然难言向好，但(dàn)是未来(lái)供应端或将持续(xù)偏紧，只是价格反弹后(hòu)现货(huò)成交较为清淡。上周缅甸佤(wǎ)邦政府重(zhòng)申8月(yuè)禁(jìn)矿(kuàng)，叠加周末冶炼厂检(jiǎn)修的消息提(tí)振盘面强势上(shàng)涨，建议短期偏多思路对(duì)待，中长(zhǎng)期延续区间振荡(dàng)走(zǒu)势。需关注矿(kuàng)端供(gōng)应(yīng)情况及美指(zhǐ)走势，上方压力(lì)位(wèi)230000元(yuán)/吨，下方(fāng)支撑位175000元(yuán)/吨(dūn)。

　　南华期货有色分析师肖宇非分析称，从精炼锡供(gōng)给端看，在临近夏季时，锡冶炼厂会逐步开始(shǐ)检(jiǎn)修(xiū)。根据以往经验(yàn)，检修将从6月逐步开始，到(dào)8月逐步结束。据了解，部分西南地区冶炼厂已经将检修提(tí)上日程(chéng)，开始为检修做准备。随着检修的开始，精炼锡供给将减(jiǎn)少。另外，缅甸(diān)禁矿事件还在发(fā)酵(jiào)，市场仍(réng)有传言，佤邦将(jiāng)严格(gé)执行此前宣布的(de)禁矿令(lìng)。若严(yán)格禁矿，锡矿供给或将减(jiǎn)少超过4％。需求端，费城(chéng)半(bàn)导体指数在(zài)5月(yuè)25日和(hé)26日出现大幅上涨，主要是因为(wèi)几大半导体(tǐ)公司(sī)股票价格上升，市场看好AI科技(jì)带来的(de)半导体需求(qiú)。在供(gōng)给逐渐走向紧张，需求有新的亮点的情况下，锡价(jià)大涨。

　　“未来(lái)锡价或仍(réng)以(yǐ)夯实(shí)底(dǐ)部基础(chǔ)为主，伺(cì)机寻(xún)找发(fā)力的(de)亮点。”肖宇非表示(shì)，从技术面看，锡价在15万元/吨、18万(wàn)元(yuán)/吨和20万元/吨这(zhè)三个位置有明显的(de)支撑(chēng)。从供给(gěi)端(duān)看，在锡(xī)价跌破(pò)20万(wàn)元/吨之后，部分冶炼厂开始出现一定的亏损(sǔn)，会(huì)导致(zhì)精炼锡供(gōng)给减(jiǎn)少，从而刺激(jī)锡价上涨(zhǎng)。从需求端看，AI科技带来(lái)的(de)新(xīn)增长点(diǎn)目前暂时(shí)无法形成规模，因为锡价和需求关联程度大于供给。从短期来看，锡价(jià)或有一定的上涨，但是难以形成上涨趋势，除非电(diàn)子消费品需求能(néng)够(gòu)如期(qī)复苏。

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